오늘의 특징주 돌아보기 / 에코프로머티(2023.11.21.)

 

오늘의 특징주

상한가 및 거래량 천만 주

에코프로머티!

 

2023.11.17.(월)에 상장한 따끈따끈한 신규 상장주.

상장 후 이틀 째 상한가다.

어제도 메디아나와 함께 정리하고 싶었지만, 너무 졸려서 못 했다.

 

에코프로 이름에서 드러나는 

2차 전지 에코프로그룹 계열사의 향기.

어떤 기업일까?

 

 

 

* 2023.11.21. 상한가

 

 

 

#에코프로머티(리얼즈)

전일 대비 22,200원 상승한 96,500원(29.88%, 16,373K)

에코프로그룹 계열사로 지난 2017년 설립된 전구체 생산 전문업체.

 

<2023.11.7. 투자설명서>

* 전자공시시스템: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231107000258

 

기업개요

* 업종: 이차전지 소재의 제조 및 판매업 (2017.4월 설립, 경북 포항시 소재) 

* 주요 상품: 이차전지용 하이니켈 양극재의 전구체 생산 및 판매 / NCM 전구체(PCSG, PCDS 등), NC(A) 전구체(PNC 등)

 1)  하이니켈 전구체: 2023년 상반기 총매출액의 90%

     하이니켈 양극재의 이전단계 물질로서 핵심 원재료에 해당, EV, 전동공구

     ESS 산업 등에서 다양한 제품군의 이차전지로 사용

출처: 2023.10월 IR BOOK

 

* 주요 매출처:  에코프로비엠 등 계열사 내부 거래 비중 높음

                             - IR 당시 고객사 다변화 노력을 통해 3~4년 뒤 생산물량 40~50% 외부 판매 실시 계획 밝힘

참고_IR Book_전구체 밸류체인

출처: 2023.10월 IR BOOK

 

* 주요 주주: 에코프로(외 18인) 46.42% 

* 홈페이지: https://www.ecopromaterials.com

 

 

 

투자설명서의 인수인의 의견.

① Non-China 시장에 강점을 지닌 선도적인 하이니켈 전구체 업체
    - 원재료 매입부터 전구체 생산, 최종 고객사에 이르기까지 중국계 업체를 완전히 배제한 고유의 밸류체인을 구축
    - 미국 인플레이션감축법(IRA: Inflation Reduction Act), 유럽 핵심원자재법(CRMA: Critical Raw Material Act) 등 최근 규제환경 변화에 따라 더욱 수혜를 볼 것으로 기대

② 견고한 고객 기반 및 보수적인 밸류체인
   - 톱티어 한국계 양극재 업체 위주의 뛰어난 고객 기반 및 이차전지 밸류체인 내 보수적인 성향으로 양산 이후에는 공급사 교체가 거의 발생하지 않고, 향후 신규 프로젝트를 진행함에 있어서도 과거 공급이력을 갖춘 업체를 선호
   -  에코프로그룹의 전구체 계열회사로서 양극재 계열회사인 에코프로비엠, 에코프로이엠, ECOPRO CAM CANADA 등에 전구체를 공급하거나 공급을 검토

③ 환경규제 기준이 높은 북미ㆍ유럽 진출을 위한 친환경 생산기술 기반 통합 리사이클 생태계 구축
   -  RMP와 CPM에서 필연적으로 발생할 수밖에 없는 폐수를 자체적인 친환경 폐수처리(EWT: Eco-friendly Wastewater Treatment) 공정을 통해 전혀 발생시키지 않는 데 성공하여 현재 생산공정에 적용
   -  향후 북미ㆍ유럽 진출이 경쟁사 대비 수월할 것으로 예상하며, EWT 공정의 핵심 계열회사임에 따라, 향후 에코프로그룹이 해외에 이차전지 리사이클링-전구체-리튬-양극재로 이어지는 통합 생태계를 구축하거나, 셀메이커ㆍOEM 업체와 협업하는 경우에도 핵심적인 역할

 

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* 생산능력
당사는 현재 연간 50,000톤 규모의 국내 최대 전구체 생산능력을 확보 하고 있습니다. 특히, NC(A) 및 NCM 전구체 생산 라인을 모두 갖추고 있는 국내 유일의 전구체 기업으로 향후 삼원계 이차전지 시장에서의 트렌드 변화에 가장 유연하게 대응할 수 있는 기업입니다.

2023년 3월 발표된 IRA 가이드라인에 따르면 양극재 밸류체인은 구성소재(Constituent Materials)에 포함되어 한국 등 FTA 체결 국가에서 생산하더라도 미국내 세액공제가 가능하게 되었습니다. 당사는 글로벌 중장기 하이니켈 전구체 수요 증가에 적극 대응하기 위해 국내 생산 시설 투자를 중심으로 2027년까지 210,000톤 규모의 전구체 생산능력을 확보할 계획입니다.

(다) 향후 투자계획
최근 이차전지 소재 시장은 세계 각국의 정부가 추진하는 환경규제 및 EV 구매 보조금 지원 등에 힘입어 EV 시장과 함께 폭발적인 성장을 맞이하고 있습니다. 다수의 시장 조사기관들은 향후 EV 시장의 미래 성장이 지속될 것으로 전망하고 있으며 이와 함께 이차전지 소재 시장 역시 빠르게 확대될 것으로 예상되고 있습니다.

당사는 빠르게 확대되는 하이니켈 전구체 수요 증가에 대응하기 위해 국내 생산규모 확대 및 해외 생산 거점을 위한 투자를 계획 중에 있으며 이를 통해 시장 선도적 지위를 더욱 견고히 할 예정입니다. 회사는 보고서 작성 기준일 현재, 증설 투자를 위한 자금 조달 방안으로 금융권 차입 및 자본시장으로부터의 자금 조달을 계획 하고 있습니다.  

당사는 국내 포항 영일만 산업단지 및 블루밸리 산업단지내 부지를 확보하고 예상 수요에 기반한 생산능력 확장을 계획하고 있습니다. 구체적인 투자 규모 및 계획은 추후 이사회 승인을 얻는 대로 공시하도록 하겠습니다.

<글로벌 Capa 확장 계획 (~2027년 Capa 목표)>
- 전구체(CPM) 210,000톤/년
- 황산화(RMP) 116,000톤/년(니켈 기준)

 

 

 

관련기사(차트)

 

상장 첫 날 43,000원으로 시작해서 3일째 현재 종가 96,500원, 공모가의 2배 다.

(좌) 일봉(신규주 뚱뚱이 차트) / (우) 분봉차

 

 

(2023.10.31.) 에코프로머티 김병훈 대표 "상장으로 中의존 전구체 자립도↑" - 아시아경제 (asiae.co.kr)

김병훈 에코프로 머티리얼즈 대표가 31일 사내 공지를 통해 중국 수입의존도가 90%에 달하는 전구체 시장의 자립을 강조했다.
 에코프로머티리얼즈 경쟁력으로 꼽히는 기술은 RMP 공정이다. RMP는 순도가 낮은 중간재를 투입해 고순도의 황산 메탈을 제련하는 공정이다. RMP 공정을 거치면 광산에서 생산되는 중간재 원료뿐 아니라 폐배터리를 재활용해 1차 정제된 원료에서도 고순도의 전구체 원료를 생산할 수 있다. 타사 제련 공정보다 원가 경쟁력이 탁월하다. 김 대표는 "과거에는 니켈 같은 고순도 원재료를 비싸게 매입해 가공하다 보니 가격 경쟁력 확보에 어려움이 있었다"
며 "RMP 공정으로 저순도 니켈 혼합물을 최대 30% 정도로 저렴하게 매입할 수 있게 됐다"라고 했다.

 

 

 

재무정보

* 시가총액: 6조 5,839억 원(23.11.21. 기준)

* 재무제표

 (영업이익 및 당기순이익) 2연속 흑자 예상 / 2023년 분기 흑자 지속

 (부채비율 및 유보율) 부채비율이 129%, 유보율 1,012%

 

 

 

 

2차 전지 시장이 좋을 때, 

에코프로 계열사가 잘 나갈 때,

고객사가 IR대로 다변화될 때,

미국이 IRA 등 정책적으로 중국산 아닌 소재를 찾을 때,

생산능력이 현재 5만 톤이나, 업황 개선과 함께 계획대로 2027년에 21만 톤으로 오를 때,

 

2차전지 관심종목에 넣고, 잘 살펴보리다!

 

 

 * Keyword: 2차전지, 에코프로, 에코프로비엠, 전구체